Wie viel eines vietnamesischen Unternehmens darf ein ausländischer Investor besitzen?

Eine der ersten Fragen, die ein ausländischer Investor zu Vietnam stellt, ist eine einfache: Kann ich das gesamte Unternehmen selbst besitzen? Die ehrliche Antwort lautet, dass es davon abhängt, was das Unternehmen tun wird. Für die meisten gewöhnlichen Geschäftszweige ist vollständiges ausländisches Eigentum erlaubt und üblich. Für eine festgelegte Gruppe sensibler oder regulierter Branchen knüpft das Gesetz Bedingungen daran — eine Obergrenze für die ausländische Beteiligung, die Pflicht, mit einem vietnamesischen Unternehmen zu partnern, oder eine zusätzliche Lizenz, bevor Sie beginnen dürfen.

Zu verstehen, wo Ihr Vorhaben einzuordnen ist, bevor Sie Kapital binden oder einen Mietvertrag unterzeichnen, erspart Ihnen später monatelange Schwierigkeiten.

Die zwei Quellen, die die Antwort bestimmen

Der Marktzugang für ausländische Investoren wird von zwei Quellen geprägt, die zusammen zu lesen sind. Die erste sind die Verpflichtungen Vietnams als Mitglied der Welthandelsorganisation (WTO), die Branche für Branche festlegen, was ausländische Dienstleister tun dürfen und unter welchen Grenzen. Ob und wie diese Verpflichtungen auf einen bestimmten Investor Anwendung finden, kann auch vom Heimatland des Investors abhängen — beispielsweise davon, ob es WTO-Mitglied ist oder ein Abkommen mit Vietnam hat. Die zweite Quelle ist die innerstaatliche Negativliste für den Marktzugang, eingeführt durch das Investitionsgesetz 2020 (Law on Investment 2020) und dessen ausführende Verordnung Decree 31/2021/ND-CP.

Die Negativliste funktioniert nach dem Ausnahmeprinzip. Statt aufzuzählen, was erlaubt ist, benennt sie, was nicht erlaubt ist. Sie hat in der Regel zwei Teile:

• Branchen, die für ausländische Investoren noch nicht geöffnet sind — eine kurze Liste.
• Branchen, die unter Bedingungen geöffnet sind — eine längere Liste, in der Sie investieren dürfen, aber bestimmte Anforderungen erfüllen müssen.

Alles, was auf keiner der beiden Listen genannt ist, steht grundsätzlich ausländischen Investoren zu denselben Bedingungen offen wie inländischen. Deshalb erlauben die meisten gewöhnlichen Branchen — Fertigung, viele Dienstleistungen, Technologie und Handel — vollständiges ausländisches Eigentum.

Was "bedingt" tatsächlich bedeutet

Eine bedingte Branche ist keine verschlossene Tür. Sie bedeutet, dass das Gesetz eine oder mehrere Anforderungen an die ausländische Beteiligung knüpft. In der Praxis nehmen diese Bedingungen üblicherweise eine der folgenden Formen an:

• Eine Obergrenze für ausländisches Eigentum — ein Höchstprozentsatz, den ausländische Investoren halten dürfen, wobei der Rest vietnamesischen Parteien vorbehalten ist.
• Eine Joint-Venture-Pflicht — Sie dürfen nur in Partnerschaft mit einem vietnamesischen Unternehmen einsteigen, mitunter mit einem vom lokalen Partner zu haltenden Mindestanteil.
• Eine Lizenz- oder Qualifikationsbedingung — eine zusätzliche Genehmigung, ein Mindestkapital oder ein fachlicher Standard über die gewöhnliche Registrierung hinaus.

Werbung, Logistik und Transport, einige Vertriebs- und Einzelhandelsaktivitäten, Telekommunikation, Banken und Finanzwesen, Bildung sowie bestimmte Immobilien- und Tourismusdienstleistungen sind häufige Beispiele für bedingte Geschäftszweige. Die genaue Grenze für eine bestimmte Tätigkeit ergibt sich aus dem Abgleich Ihres beabsichtigten Geschäfts mit dem WTO-Verpflichtungsplan und der Negativliste — nicht aus einer einzigen festen Regel.

Ihr eigenes Vorhaben richtig einordnen

Der ausschlaggebende Faktor ist die tatsächliche Tätigkeit, nicht die Bezeichnung. Zwei Unternehmen, die sich beide "Beratung" nennen, können je nach dem, was sie wirklich tun, auf unterschiedlichen Seiten der Grenze liegen. Weil Vietnam Geschäftszweige sorgfältig klassifiziert, kommt es auf den Wortlaut Ihres eingetragenen Geschäftsgegenstands an. Es lohnt sich, die Klassifizierung frühzeitig zu bestätigen, da sie sowohl die Eigentumsfrage als auch den Lizenzweg bestimmt.

Wo eine Branche bedingt ist, folgt die Struktur der Regel. Gilt eine Obergrenze, muss die Eigentumsaufteilung sie einhalten. Ist ein Joint Venture erforderlich, werden die Wahl des lokalen Partners und die Bedingungen der Partnerschaft zu zentralen unternehmerischen Entscheidungen, und die Gesellschaftssatzung sollte Governance, Stammkapital und die Schwellenwerte für wesentliche Entscheidungen von Anfang an klar festlegen.

Von der Antwort zur Genehmigung

Sobald die Eigentumsfrage geklärt ist, ist der Einrichtungsweg der bekannte. Ein auslandsinvestiertes Vorhaben erhält in der Regel zunächst ein Investitionsregistrierungszertifikat (IRC) von der provinziellen Investitionsbehörde und anschließend ein Unternehmensregistrierungszertifikat (ERC). Das Investitionskapital wird üblicherweise über ein Direktinvestitionskapitalkonto (DICA) bei einer zugelassenen Bank eingebracht, und das Stammkapital muss grundsätzlich innerhalb von 90 Tagen nach Ausstellung des ERC eingezahlt werden. Das Verfahren dauert meist einige Monate; bei sensiblen oder bedingten Branchen ist damit zu rechnen, dass die Behörde die Marktzugangsbedingungen im IRC-Stadium genau prüft, was es weiter verlängern kann.

Für Investoren in der Region Đà Nẵng und Quảng Nam, nunmehr eine einzige Verwaltungseinheit, wurde die Lizenzbehörde zusammengelegt, und Hochtechnologie- sowie Freihandelszonen-Anreize können für qualifizierende Vorhaben gelten — ein weiterer Grund, sowohl die Bedingungen Ihrer Branche als auch etwaige verfügbare Anreize zu bestätigen, bevor Sie einreichen.

Dieser Artikel enthält allgemeine Informationen mit Stand 2026 und ist kein Ersatz für eine zugelassene Rechtsberatung. Gesetze und ihre Auslegung ändern sich.